猪肉股逆市上扬：供需博弈下的投资新机遇

【猪肉股逆市上扬：供需博弈下的投资新机遇】

近期A股市场震荡调整，但猪肉板块却走出独立行情。新五丰、牧原股份等龙头股月内涨幅超15%，温氏股份更获北向资金连续7日增持。这轮行情背后，是生猪产业正在经历一场深刻的供需再平衡。

产能去化加速 猪周期拐点隐现
农业农村部数据显示，4月能繁母猪存栏量环比下降1.2%，已连续10个月回调，累计去化幅度达8.5%。行业龙头牧原股份在投资者平台透露，当前生猪养殖成本已降至14.3元/公斤，但全国均价仍徘徊在15元/公斤盈亏线附近。中信证券研报指出，若产能持续出清，三季度末或迎来猪价实质性回升。

冻肉收储政策提振市场信心
5月中旬，发改委启动年内第二批中央冻猪肉收储，4万吨的规模虽不大，但释放明确政策信号。华泰期货测算，当前冻品库容率仅23%，显著低于往年同期。随着端午消费旺季临近，双汇发展等屠宰企业已开始加大备货力度。

成本分化催生结构性机会
值得注意的是，当前行业呈现明显分化格局。以天邦食品为代表的饲料自给率高的企业，Q1头均亏损较同行少80元。而唐人神通过\"公司+农户\"轻资产模式，资产负债率较行业平均低12个百分点。中金公司认为，具有成本优势和资金储备的企业，将在本轮周期中赢得更大市场份额。

风险提示
投资者需警惕两大变量：一是玉米豆粕价格若持续上涨可能侵蚀利润；二是非瘟疫苗进展超预期或改变产能去化节奏。建议关注具有生物安全防控优势的养殖企业，以及正在拓展预制菜业务的龙大美食等下游加工商。

（注：本文数据截至2023年5月，投资有风险，入市需谨慎）

标签： 设计教程 网页设计

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